DoorDash: lista para cumplir con su oferta pública inicial
Bernardo Montes de Oca
10 de diciembre de 2020
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DoorDash: lista para cumplir con su oferta pública inicial

Bernardo Montes de Oca
10 de diciembre de 2020
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Company Forensics - Aprenda de los errores de las empresas financiadas con capital riesgo startups | Product Hunt

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Hoy en día, con sólo un par de toques, tu comida favorita está en tu puerta. Las aplicaciones de reparto, especialmente en este agitado 2020, son un elemento básico en nuestro día a día.  

Con miles de restaurantes para elegir, la facilidad de uso y la comodidad de quedarse en casa, no es de extrañar el éxito de estas aplicaciones. Pero la tecnología de entrega de comida también es controvertida. 

Últimamente han surgido acusaciones de comportamiento monopolístico y de ganancias escasas para los contratistas. Además, siempre está la pregunta: ¿tendremos que quedarnos en casa mucho más tiempo? 

Así que, cuando el gigante de la entrega DoorDash anunció silenciosamente su salida a bolsa a finales de 2020, algunos estaban entusiasmados, pero otros eran cautelosos. Pero, ¿cómo llegó DoorDash a este punto? Te lo contamos todo en este episodio de Company Forensics. 

Orígenes

En 2012, los fundadores y estudiantes de Stanford Evan Moore, Andy Fang, Stanley Tang y Tony Xu estaban desarrollando una tecnología para propietarios de pequeñas empresas. Para probar su aplicación, la habían entregado a varios pequeños negocios, entre ellos una panadería de Palo Alto (California).  

Y la aplicación funcionaba perfectamente. Bueno, no, no lo hizo.  

La aplicación ni siquiera resolvía las necesidades de la panadería, que, por cierto, eran bastante sencillas. Lo único que necesitaba la dueña de la panadería era entregar todos sus pedidos.  

En ese momento, los fundadores tuvieron su momento Eureka: muchos restaurantes no son capaces de hacer entregas. Así que lo solucionaron, con una idea muy, y digo muy, sencilla. Una tarde, crearon un sitio web, pegaron menús en .pdf de restaurantes locales y sus números de teléfono personales. Lo llamaron PaloAltoDelivery.com. 

Así es. Los fundadores actuarían como servicio de entrega del restaurante por una tarifa plana, independientemente del tamaño del pedido. Estaban seguros de que no iba a funcionar hasta que lo hizo. De repente, los cuatro socios habían entregado los primeros 200 pedidos y necesitaban contratar gente. 

Aquí hay un dato interesante. La entrega es una experiencia de aprendizaje tan vital que los nuevos empleados de DoorDash deben entregar al menos una vez al mes. 

A principios de 2013, el programa YCombinator repartió 120 000 dólares como capital inicial, y la empresa cambió su nombre por el mucho más atractivo de DoorDash. La inversión siguió llegando y, en septiembre de ese año, la empresa recibió 2,4 millones de dólares. 

DoorDash fue ganando adeptos en meses, pero la idea de las aplicaciones de entrega no era nueva. Entonces, ¿qué las diferenciaba?  

Los expertos del sector atribuyen el mérito al enfoque de la aplicación. Mientras que competidores como GrubHub y Seamless ayudaban a los restaurantes que ya hacían entregas a domicilio a aumentar sus ventas, DoorDash ofrecía una solución logística. Tenía su propia fuerza de entrega, así que si un restaurante no podía o no quería pasar por la molestia de entregar, ahora podía subcontratar el servicio a DoorDash. 

Tiene mucho sentido. Y, con esta ecuación, DoorDash pasó de ser una idea improvisada a un serio competidor.  

Crecimiento y financiación:  

Tras la inversión inicial, DoorDash se expandió rápidamente en muy poco tiempo. En 2014, permitió que los ciclistas hicieran entregas, lo que abrió la puerta a que más personas trabajaran como Dashers, a la vez que mejoraba los servicios de última milla.

En 2015, con unos 60 millones de dólares en inversiones, una valoración de 600 millones de dólares y operando ya en 18 ciudades, DoorDash llevó a cabo su agresiva expansión, poniendo incluso el ojo en Canadá. 

También revisaron su marca, invirtieron mucho en el servicio al cliente y actualizaron su app manteniendo la interfaz sencilla y fácil de usar. Mejorar manteniendo su esencia fue una de las claves del éxito de DoorDash: miles de opciones y facilidad de uso. 

DoorDash estaba disparando todos los cilindros, y lo demostró. Tras expandirse a ciudades como Toronto, en Canadá, la empresa recibió 127 millones de dólares en 2016 de grandes nombres como Khosla Ventures y Kleiner Perkins.

Hablemos de esta importante inversión. Se había rumoreado que, con esta ronda de financiación, DoorDash rompería por fin los 1.000 dólares y se convertiría en un Unicornio, uno de los más rápidos en hacerlo.

Pero no fue así. De hecho, tres meses después de que surgieran los rumores, DoorDash rebajó internamente la valoración hasta los 700 millones de dólares, lo que los expertos tomaron como "señales de problemas" en el sector de la tecnología y la entrega de alimentos. ¿Podría una empresa que rebajó su valoración en un 30% mantener su rendimiento? 

Parecía que la empresa no lograba atraer suficiente interés y apoyo. Pero, los fundadores y los inversores negaron rápidamente que la valoración de Unicornio fuera alguna vez un objetivo. Además, recordaron al mundo que 2015 no fue un año amable para las inversiones, ya que muchas startups lucharon por alcanzar sus objetivos de financiación. 

Y no es que DoorDash haya desaparecido. Todo lo contrario. En 2017 realizó su primera adquisición al comprar Rickshaw, una startup de mensajería y logística que mejoraría notablemente la propia plataforma de DoorDash, Drive, permitiendo a los clientes realizar entregas. 

Así que, ahora la empresa se expandía a otras áreas dentro del negocio del mercado de alimentos. Y, en 2018, DoorDash daría otro gran golpe.  

Grandes inversiones, grandes preguntas  

Puede que hayas oído hablar de una empresa llamada Softbank. Si no lo has hecho, echa un vistazo a nuestro vídeo sobre ellos. Esta empresa es famosa por sus inversiones masivas, y cuando invirtieron en DoorDash, no fue diferente.  

En marzo de 2018, Softbank desembolsó 535 millones de dólares para impulsar a DoorDash a nuevas alturas. Finalmente, DoorDash era un Unicornio, con una valoración de 1,4 BN de dólares. Pero aun así, los fundadores se mostraron cautos y bastante conservadores con la noticia.  

"Sigue habiendo escepticismo en nuestro espacio. Por otro lado, creo que también es evidente que están surgiendo algunos ganadores".

La precaución tenía sentido. Antes de esos 535 millones de dólares, DoorDash solo había recaudado 170 millones de dólares, mientras que Postmates, uno de sus competidores más cercanos en ese momento, había recaudado 278 millones de dólares. Además, DoorDash todavía estaba tratando de encontrar una manera de ser rentable. Su expansión continuó, pero en algún momento, necesitaban facturar, y esta discusión surgirá más adelante. 

Por el momento, DoorDash no bajó el ritmo. Ese mismo año, superó a Uber Eats como segunda aplicación de entrega de comida en Estados Unidos y cerró en un número GrubHub. 

Según un estudio de Edison Tech, estaban creciendo tan rápido que, en septiembre de 2019, Doordash controlaba el 35% de la cuota de mercado de Estados Unidos. 

Y ese mismo año, había empezado a operar una Cocina Fantasma en California, un lugar donde los restaurantes podían subcontratar su producción y mejorar su juego de entrega. DoorDash proporcionaba las herramientas y las instalaciones; lo único que necesitaban los restaurantes era la comida y el personal. Con mucho bombo y platillo, la gente lo llamó el WeWork de las cocinas.  

Este modelo ayudaría incluso en los peores días de la crisis sanitaria de 2020. En respuesta a la pérdida masiva de negocio que sufrieron los restaurantes, DoorDash lanzó una iniciativa a finales de 2020 para dar facilidades a los restaurantes para que pudieran volver a trabajar. 

Así que, en este momento, no hay más que elogios. Desde el enfoque tecnológico de DoorDash hasta la atención a los mercados suburbanos, desde la ayuda a los restaurantes hasta el dominio del mercado, el mundo parece amar a DoorDash. ¡Genial! Se merecen esa salida a bolsa. 

Pero, esto no se llama Forense por nada.  

¿Polémicas y beneficios? 

Sin duda, las cifras son impresionantes. A finales de 2020, DoorDash tenía un dominio del 51% del mercado. Se había asociado con CVS, expandiéndose en las entregas de comestibles, y consolidó asociaciones con restaurantes. De hecho, grandes nombres como The Cheesecake factory y Chipotle han acreditado a DoorDash para impulsar sus ventas. Eso es enorme. 

Pero DoorDash no es perfecto. En 2018, los hackers robaron información de 4,9 millones de clientes, comerciantes y repartidores. DoorDash tardó cinco meses en detectar la brecha, luego la empresa no dijo mucho y mantuvo en secreto lo que había sucedido. 

Entonces muchos restaurantes empezaron a quejarse de que aparecían en la app cuando no lo habían pedido. Incluso hay una historia de una pizzería que obtuvo beneficios porque DoorDash vendió su pizza por menos de lo que la aplicación pagó al restaurante. 

Sin embargo, todos estos inconvenientes parecen inofensivos comparados con la polémica de las propinas. Básicamente, la empresa se embolsa las propinas. Tras investigar, la NBC explicó que, por ejemplo, si a un Dasher se le garantizan 6 dólares y el cliente no da propina, Doordash paga la tarifa completa. Lo cual suena muy bien.  

Si el cliente da una propina de 5 dólares, por ejemplo, entonces DoorDash baja la tarifa del Dasher a, digamos, 3 dólares y utiliza parte de esa propina para alcanzar los 6 dólares garantizados, quedándose con el resto. 

No está bien, y las autoridades se dieron cuenta. El fiscal general Karl Racine demandó a DoorDash por "embolsarse las propinas destinadas a los trabajadores y engañar a los clientes sobre el destino de su dinero", según la CNBC. 

DoorDash negó todas las acusaciones pero misteriosamente cambió sus políticas de propinas justo después de que se conociera la noticia. Así es.  

Con el cambio, la empresa aseguró que las ganancias de Dashers aumentarán en la cantidad exacta que el cliente deje de propina en cada pedido.

¡Estupendo! Pero, ¿no era esa la idea desde el principio? Y, aún con este cambio, la demanda continuó. En noviembre de 2020, DoorDash tuvo que llegar a un acuerdo por 2,5 millones de dólares por engañar a los usuarios y a Dashers.

Y las polémicas no acaban ahí. Se le ha acusado de monopolizar el mercado, y luego están las finanzas. Según el NYT, DoorDash perdió 450 millones de dólares en 2019. Estaban quemando dinero! 

Sí, tiene una valoración de 12.700 millones de dólares y nombres como SoftBank la respaldan. Pero recordemos que las inversiones de Softbank no han ido muy bien últimamente. 

Y no nos olvidemos de la competencia. DoorDash es la que tiene un mayor dominio del mercado, pero hace dos o tres años no tenía ni de lejos ese dominio. ¿Qué pasa si llega otra empresa más atractiva y más barata? ¿Serán los clientes fieles a una aplicación de entrega de comida? Parece poco probable.  

Así que, cuando DoorDash anunció su salida a bolsa, el anuncio vino acompañado de una gran pregunta: ¿es todo esto real? 

La famosa IPO

A finales de noviembre, la empresa reveló que planeaba recaudar unos 2.800 millones de dólares y aumentar su valoración de los 16.000 millones actuales a unos 30.000 millones

Pero también, DoorDash reveló que había visto ingresos significativos durante los primeros nueve meses de 2020. De acuerdo con su presentación de la oferta pública inicial, ha visto 1,92 BN en ingresos y reportó una ganancia de 23 millones de dólares por primera vez en su historia a finales de 2020. 

Pero el mundo está cambiando, sobre todo con la esperanza de un mañana mejor. Basta con leer este análisis del NASDAQ sobre DoorDash. 

La aceleración del crecimiento de la línea superior y la mejora de la línea inferior en DoorDash hace que este sea un gran momento para salir a bolsa, pero también está golpeando el mercado en un momento inoportuno. Las acciones de la empresa han caído en desgracia desde que empezaron a aparecer noticias alentadoras sobre la vacuna a principios de este mes.

Así como todo cambió en 2020, puede volver a cambiar en el futuro. La competencia puede volverse más desafiante, las condiciones podrían complicarse más, o DoorDash podría continuar su notable crecimiento. 

Así que, por ahora, los números juegan a su favor. El mundo está entusiasmado con las OPIs como Airbnb y DoorDash, tal vez con la esperanza de un futuro más brillante. Lo que nos lleva a preguntarnos: ¿deberías comprar acciones de Doordash en su salida a bolsa? 

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