Cómo el Robinhood se estrelló en el mejor día de la historia de Wall Street
Bernardo Montes de Oca
6 de agosto de 2020
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Cómo el Robinhood se estrelló en el mejor día de la historia de Wall Street

Bernardo Montes de Oca
6 de agosto de 2020
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Históricamente, parecía imposible entrar en el mercado de valores, especialmente si eras un inversor más joven e inexperto. Pero, en 2013, llegó una aplicación para hacer el comercio más accesible. El Robinhood había llegado. 

Su receta se convirtió en un imán para los inversionistas novatos, con cientos de miles de personas que acudieron a utilizarla. Algunos llamaron al software perturbador, mientras que otros lo llamaron democratizador. Una cosa estaba clara: el Robinhood sacudió el mundo del comercio.

Pero los últimos tiempos no han sido amables. Tragedias, apagones y un mundo financiero caótico han puesto a la empresa a prueba. Hablemos de Robinhood, en este episodio de . 

Orígenes

Los jóvenes solían rehusar invertir en acciones debido a las excesivas comisiones y a los mínimos que oscilaban entre los 500 y los 5.000 dólares. Aquí es donde Vladimir Tenev y Baiju Bhatt entran en escena. 

Se dieron cuenta de que el costo por transacción (compra y venta de acciones, por ejemplo) era pequeño, pero las grandes empresas cobraban tradicionalmente honorarios exorbitantes. También creían que muchos jóvenes querían invertir

Además, parece que las generaciones más jóvenes desconfían del sistema bancario. Múltiples crisis económicas han erosionado la confianza en los sistemas bancarios tradicionales. Todas las partes de la ecuación estaban ahí.

Así, Tenev y Bhatt decidieron "proporcionar a todos el acceso a los mercados financieros, no sólo a los ricos", de ahí el nombre. Pero hicieron más que eso. Ya lo verás. 

¿Qué es exactamente lo que ofrecieron? No hay honorarios. No hay mínimo. Ahora podías comerciar con acciones gratis y no tenías que invertir miles; en cambio, podías hacerlo con 50 o 100 dólares. No se siente intimidante. Además, Snoop Dogg lo aprobó. Y Snoop es genial

La aplicación llamó tanto la atención que tuvo medio millón de usuarios antes del lanzamiento oficial. Cuando lo hizo, el 12 de marzo de 2015, algunos pesos pesados lo respaldaron, no sólo Snoop D-O-doble G sino nombres como Google Ventures, con un total de 13 millones de dólares de inversión inicial

Los datos demográficos hablaban de lo bien dirigida que estaba la aplicación. El 80% de sus usuarios son menores de 35 años, con un promedio de 28. Para 2017, Robinhood había ejecutado 75.000 millones de dólares y tenía más de 2 millones de usuarios, mientras que los veteranos como E-Trade tenían 3,5 millones, y Charles Schwab tenía 10,4 millones de usuarios. En solo dos años, este prometedor proyecto ya se estaba convirtiendo en una amenaza

Establecimiento y crecimiento

A medida que Robinhood crecía, también lo hacían las opciones de la aplicación. En 2016, lanzó un programa de niveles, con la capacidad de convertirse en un Miembro Dorado. Por 10 dólares al mes, los Miembros Oro podían acceder a un capital invertible de 2.000 dólares. 

La compra de crédito con una baja cuota mensual y una plataforma accesible fueron ingredientes cruciales, ya que las puertas se abrieron para que los usuarios más jóvenes exploraran otras formas de invertir. La nueva membresía permitía depósitos instantáneos, reinversión y horarios de operación preferenciales. 

Siguió una ráfaga de inversiones. La valoración de Robinhood se incrementó anualmente, de $1.3 BN en 2017 a alrededor de $8 BN en 2020.

El Robinhood era ahora un éxito, pero ya no era sólo comercio libre. Ni siquiera se trataba de los 6 millones de usuarios que tenía en 2019. Era más que eso, para bien o para mal.

Sacudiendo la tradición y las preguntas intrigantes

Desde el principio, cuando el Robinhood ofreció el comercio con tarifa cero, la gente se preguntó: ¿cómo se gana dinero? La pregunta era tan frecuente que Bhatt se reía de ello. Pero, seamos realistas, es razonable tener dudas. Después de todo, comercian gratis. 

Robinhood ha dejado claro que el sistema de niveles les proporciona ingresos. Pero no sólo de la suscripción mensual. La mayoría de las membresías pagadas tienen un interés en la cantidad de dinero que prestan para el comercio. Este interés aumenta a medida que se pide prestado más y más dinero. 

Hay otras fuentes de ingresos. Por ejemplo, Robinhood puede utilizar el dinero no invertido a su favor, prestándoles para su beneficio, y también venden sus pedidos a otros creadores de mercado

¿Qué significa esto? Cuando alguien compra una acción de, digamos, Apple, Robinhood envía esa orden a una compañía comercial más grande y recibe centavos por ella. Sólo centavos. Pero esas transacciones se suman. Este movimiento se llama PFOF o Pago por Flujo de Órdenes, lo cual es elegante porque mientras más órdenes me das, más te pago. 

¿Está mal? En realidad no. Pero puede estar mal, especialmente si una compañía elige sacrificar las mejores condiciones posibles para los usuarios en favor de mejores retornos para ellos. 

Bueno, en 2019, Robinhood fue multado con 1,25 millones de dólares por la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA), precisamente por eso. En 2016 y 2017, Robinhood no se aseguró de que los usuarios obtuvieran los mejores precios posibles, lo que muchos expertos advirtieron. Lo que es interesante es que Robinhood no negó ni confirmó las afirmaciones. Sólo se llevaron la multa. 

Muy noble de su parte, supongo. 

Bueno, Robinhood cambió una cosa: en 2019, Charles Schwab, E*Trade y Ameritrade también se quedaron sin cobrar. Este movimiento envió ondas de choque. Cuando Schwab anunció que bajaría su cuota de 5 dólares, sus acciones y competidores bajaron considerablemente de valor. Pero, el resto pronto siguió. Parece que el robo fue una señal de lo que vendría.

Aquí volvemos al objetivo original de Robinhood. ¿Pero qué era exactamente eso? Depende de a quién le preguntes. Para algunos, estaba perturbando el mundo bancario.

Para otros, fue la democratización de las finanzas, un mercado que raramente incluía a la persona promedio que no tiene idea de cómo invertir pero quiere hacerlo; y hay muchos de esos

Tal vez logró ambas cosas. Hágamelo saber en los comentarios de abajo. 

Caminos rocosos

Sí, Robinhood era el chico guay del bloque comercial, con ideas frescas y exitosas. Pero no todas ellas han sido un éxito. En 2018, la compañía anunció que crearía la Cuenta de Cheques y Ahorros, una característica similar a la de un banco, sin comisiones, sin sobregiros y con tasas de interés prometedoras. 

Una vez más, sonaba demasiado bueno para ser verdad. Y lo era. Las cuentas carecían del seguro adecuado para garantizar la seguridad del dinero del usuario, lo cual es bastante esencial si me preguntas. Tal fue la reacción que Robinhood volvió a la mesa de dibujo. 

La idea renovada, que ahora se denomina "gestión de efectivo", se puso en marcha a finales de diciembre de 2019, pero era un enfoque mucho más reducido y tradicional. Los servicios de tipo bancario utilizarían un banco ya existente. Un poco deprimente; la falta de un banco convencional fue uno de los ganchos de venta de la primera idea

Pero uno de los tropiezos más significativos del Robinhood vino en el único día en que no necesitaba tropezar. Sí, un montón de promesas e ideas perturbadoras, pero el producto tiene que funcionar cuando más cuenta. Este 2020 y su incertidumbre económica ha enviado al mercado de valores a una montaña rusa. 

Cada desarrollo y comentario presidencial con respecto a la crisis, o bien se dispararía o se estrellaría el mercado, y el 2 de marzo de 2020, fue uno de esos días. Fue la mayor ganancia de un día en Dow en la historia.

¿Quieres adivinar qué le pasó a Robinhood? Bueno, se estrelló. 

Así es; la aplicación sufrió un apagón en todo el sistema, durante todo el día. La compañía afirmó que se debió a una "carga sin precedentes" en la infraestructura debido a las condiciones volátiles del mercado. Pero entonces ocurrió y otra vez. La aplicación se estrelló tres veces en una semana. Una semana, claro, que tuvo varios días con un comercio significativo

Los usuarios recurrieron a los medios sociales para destruir la compañía. Una cuenta de Twitter llamada "Robinhood Class Action" tuvo más de 7000 seguidores en sólo días. Algunos incluso tomaron acciones legales contra Robinhood, lo cual es irónico. Ya sabes, ¿el héroe que está siendo demandado? De todas formas. 

Pero no nos olvidemos de la letra pequeña. El acuerdo con el cliente de Robinhood establece que no será responsable de "interrupciones temporales del servicio debido a mantenimiento, cambios en la web o en la aplicación, o fallos" más allá de su control. 

Siempre, siempre lee la letra pequeña. 

Pero esto no estuvo ni siquiera cerca de lo peor que la compañía enfrentó en este 2020. En junio de este año, Alexander Kearns se suicidó después de que su cuenta de operaciones de margen de Robinhood mostrara un saldo negativo de 730 000 dólares. En su nota, persistía una pregunta: 

"¿Cómo fue que un joven de 20 años sin ingresos pudo conseguir que le asignaran casi un millón de dólares de apalancamiento?"

En su nota, también declaró que nunca había autorizado el comercio de margen, que estaba activado, y que no quería que se le permitiera. Tal vez el giro más trágico de todo esto es que no debía tales cantidades de dinero. Cuando revisó su cuenta, no se dio cuenta de que alguna actividad comercial estaba aún por establecerse en su cuenta. Por lo tanto, ese saldo negativo no fue el resultado final. 

Y lo que la mayoría de los críticos, incluyendo a un pariente del fallecido, fue que Robinhood trató de jugar al comercio. ¿Fue culpa de la compañía? Algunos dicen que no. 

Pero, no habían hecho lo suficiente para prevenir tal situación. Después de la tragedia, la compañía reaccionó trabajando en mejoras que incluían más verificación y añadiendo orientación a los usuarios; la compañía prometió 250.000 dólares a la Fundación Americana para la Prevención del Suicidio. Estas acciones no traerán de vuelta a Kearns, y esperamos que no vuelva a suceder. 

Los últimos acontecimientos

Las recientes dificultades financieras han llevado a la gente a comerciar, con o sin experiencia. De hecho, sólo en 2020, Robinhood ha tenido 3 millones de nuevos usuarios, de los cuales la mitad son inversores por primera vez. 

También lograron obtener 280 millones de dólares en mayo de 2020 de nada menos que Sequoia Capital. El socio de SC Andrew Reed dijo: A medida que el interés de los consumidores en el mercado llega a su punto máximo,

Robinhood se ha convertido en el lugar por defecto para que vayan a abrir cuentas, y para acceder a los mercados.

Todo esto parece positivo, pero el controvertido héroe está dando pasos atrás. A finales de julio, anunció que cancelaría su lanzamiento en el Reino Unido, ya que pretendía recuperarse de los acontecimientos pasados. Una declaración de la compañía decía, "mucho ha cambiado en el mundo en los últimos meses".

Han pasado muchas cosas, de hecho. Pero el Robinhood todavía mantiene las esperanzas de millones de inversores, muchos de los cuales son jóvenes e inexpertos. Sienten que pueden cambiar sus vidas siendo parte de un mundo que solía estar prohibido. Sí, funciona para algunos. Hemos escuchado las historias de novatos que convierten los cheques de estímulo en 10.000 dólares. 

Pero no todos saldrán victoriosos. Y, tal vez, esa fue la clave del éxito de la compañía. No importaba si los usuarios lo hacían o no, sino que descubrieran si lo harían a través de Robinhood y en ningún otro lugar. 

Así que, parece que sí, el Robinhood tomó de los pocos para dar a los muchos. Pero se guardó algo para sí mismo.

Tal vez un día, pronto, podrás invertir a través Slidebean del Robinhood, hasta ese día cuéntanos sobre tu experiencia con el Robinhood, ¿lo usaste? ¿Te gusta?