Banderas rojas de inversión que debe evitar

Obtener capital de riesgo no es una tarea fácil; muchas variables tienen que entrar en juego y alinearse para que se produzca una ronda de financiación. 

Hemos cubierto ampliamente lo que debe tener un pitch deck y lo que deben responder sus finanzas, pero hoy vamos a hablar de los factores que rompen el trato.

Las cosas que (nosotros mismos incluidos) no sabíamos que estaban funcionando en nuestra contra hasta que fue demasiado tarde. Hagámoslo. 

1- El equipo fundador incorrecto

 Tengo la teoría de que los fundadores deberían tener la capacidad de generar los primeros 100.000 dólares de ingresos para la empresa, sin necesitar ningún talento externo. Si hay una habilidad que te falta para que tu empresa tenga ingresos, entonces esa persona debería ser tu cofundador, no tu empleado.

Imagina una empresa de biotecnología creada por dos fundadores con formación empresarial. Están recaudando dinero para contratar a un científico que se una a ellos. No tiene sentido, ¿verdad? 

Bueno, lo mismo se aplica para una empresa de tecnología (aplicación, sitio web) tratando de recaudar dinero para reclutar a un CTO. No tiene sentido, y veo a muchos fundadores tratando de salirse con la suya. 

Si es una empresa de tecnología, entonces al menos uno de los cofundadores, tiene que ser técnico. Punto. 

Tampoco hay que subestimar la distribución. ¿Quién va a vender esto? ¿Alguno de los fundadores es un comercializador de crecimiento? ¿O alguno de ellos tiene una sólida red de contactos? Una vez más, requisitos críticos para que el negocio tenga éxito. 

¿No puedes contratar ese talento? Bueno, puedes, pero pagarás los salarios del mercado por él. Un salario de mercado para un CTO es de 150.000 dólares. Si contratas a una agencia de desarrollo o una agencia de marketing, pagarán los salarios del mercado a sus empleados, y además cobrarán un margen de beneficio.

Nadie quiere pagar los costes de mercado para desarrollar o comercializar una startup; ¡por eso es necesario tener estas habilidades en el equipo! 

2- Equipaje

Una mesa de tapas complicadas también puede convertirse en un factor de ruptura. Cuanto más limpia sea su empresa, mejor. 

Los problemas más comunes en una mesa de tapas son,

• Un porcentaje importante del capital social pertenece a alguien que no está activo en el negocio. 
• No hay acuerdos de adquisición de derechos entre los fundadores. Tenemos un video entero sobre eso.
  

Otros problemas que he visto son, 

• Deuda. A nadie le gustan las deudas en tu balance, especialmente si necesitas el capital para pagarlas.
  

Si ya tienes un negocio en marcha, considera dejar eso atrás y comenzar una nueva corporación. 

3. Recaudar dinero para sobrevivir 

Nadie quiere echar dinero en un barco que se hunde. La razón por la que se obtiene capital debe ser para escalar y crecer más rápido, no para "salvar el negocio". 

He intentado recaudar dinero con pistas cortas, y todas las veces he fracasado. Se podría decir que los inversores pueden oler el miedo. 

Si su empresa tiene problemas, no considere la obtención de capital como primera solución. Es una apuesta total: el director general tendrá que dedicar la mayor parte de su tiempo a la ronda e inevitablemente pasará menos tiempo dirigiendo el negocio. ¿Está dispuesto a apostar por su capacidad de reunir capital frente a su capacidad de salvar el negocio? 

4- Locos sueldos de los fundadores

He visto modelos financieros con un salario de más de 300.000 dólares para el director general. No es así cuando se utiliza el dinero de otra persona para hacer crecer la empresa. 

Se espera que te lleves, muy por debajo del salario del mercado en las primeras etapas. Para darle una referencia, cuando hicimos 500Startups, vivimos en el área de la bahía por unos meses, el salario de los fundadores era de 30.000 dólares al año. Era una mierda, pero teníamos una apuesta a largo plazo en el negocio, y valió la pena. 

5- La métrica de la vanidad

Los registros, las instalaciones de aplicaciones y los usuarios de la versión beta son métricas de vanidad. No significan nada, y si las utilizas, es por una de estas dos razones, 

• No sabes más. 
• No tienes mejores métricas para mostrar. 
  

En cualquier caso, es una bandera roja. Las inscripciones son irrelevantes; lo que importa son los usuarios activos mensuales. O los ingresos. O las tasas de conversión. O las tasas de retención: métricas que muestran lo mucho que les gusta el producto a los clientes y lo mucho que es esencial para ellos.  

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6- No hay comprensión de sus KPIs

Tienes que conocer tus KPI de memoria. Tienes que vivir y respirar esos números todos los días. Si los estás siguiendo correctamente, es imposible que no los hayas memorizado. 

Ahora bien, saber cuáles son sus KPI tampoco es tarea fácil. En las primeras etapas de Slidebean, habríamos pensado que el número de presentaciones creadas sería una métrica fundamental. Nos equivocamos. La mayoría de las empresas sólo hacen una o dos versiones de su pitch deck , así que no se trata de que haya más presentaciones. Se trata de que entiendan nuestra plataforma y de cuántas veces compartan ese deck. 

7- Distracciones

Los inversores esperan su completa dedicación a su negocio. No hay empujones laterales, no hay otras actuaciones, sólo el crecimiento de esta empresa. Están apostando su dinero en este producto o servicio, punto. 

Aunque esto no es tan común, lo que sí veo con especial frecuencia es pitch cubiertas que tratan de centrarse en 3 o 4 productos a la vez, un conjunto de servicios. No es así. 

En las primeras etapas, simplemente no tienes la capacidad de construir más de un producto. No hay forma de hacerlo a menos que se disponga de enormes recursos. 

Si tienes otras grandes ideas sobre cómo podría evolucionar la empresa, habla con ellos, por supuesto, pero sabe cuándo hablar de ellas. 

La declaración de problema/solución debería hablar de su producto principal, nada más. Estas características añadidas, conceptos, productos satelitales encajan muy bien en su diapositiva de salida al mercado. Dibuja una hoja de ruta del futuro cercano, los lanzamientos significativos, los hitos de los usuarios, dibuja un formato a largo plazo, y habla de estas otras ideas brevemente. 

Recuerde que los inversores esperan una presentación de 15 diapositivas deck. Puedes alargarla hasta 18, tal vez, pero no más. Y no olvides el equilibrio: en esas 15 diapositivas deck, hay una diapositiva sobre el problema, otra sobre la solución y otra sobre el modelo de negocio. Hacer tres diapositivas sobre los planes futuros rompe este delicado equilibrio. 

Al final, el deck debería hablar de tu visión general, sí, pero necesita centrarse en las partes donde tienes visibilidad. ¿Dónde está ese dinero que estás rentando, yendo. ¿Y cómo lleva a tu compañía a la siguiente etapa? 

Estas pitch cubiertas son nuestro pan de cada día, y si necesitas ayuda, sabes dónde encontrarnos. 

8- No hay suficiente dinero

Hablando de la próxima etapa, el dinero que recaude debe llevar a su empresa a un hito tangible. Un hito financiable. 

Si consigues 250.000 dólares para construir el producto, pero necesitas conseguir 500.000 dólares más para lanzarlo, estás en una mala posición. Es una bandera roja. 

Necesitas recaudar suficiente dinero para el próximo hito. Normalmente, eso será una nueva ronda de financiación, pero podría ser muy bien la rentabilidad. 

Para una futura ronda de financiación, investigue los KPI necesarios para las siguientes rondas. Por ejemplo, en un negocio de SaaS, los inversores de la Serie A suelen esperar al menos 1,5 millones de dólares en ARR y un crecimiento anual de al menos 3 veces. Esas son las métricas para una serie A de SaaS, y si tu ronda de semillas no te lleva hasta ahí, podrías acabar en un extraño limbo en el que eres demasiado grande para los inversores de semillas, pero demasiado pequeño para los de serie A. He visto empresas que han quebrado porque no estaban preparadas para esto. 

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