Financiación en serie 101: qué es la financiación en serie A, serie B y serie C

La financiación de las series A, B y C explicada

Siempre que se oye hablar de las series A, B o C de rondas de financiación, la discusión tiene que ver con la inversión externa como medio para hacer crecer un negocio. Estos son realmente sólo pasos habituales en el camino hacia la construcción de una empresa global. La forma exacta en que cada ronda difiere de las demás debería quedar totalmente clara para cuando concluyamos con este breve artículo, y también hemos incluido una descripción concisa del considerable logro mundial de una oferta pública inicial (o IPO.) Sin embargo, antes de estas rondas de inversiones A, B y C, también hay procesos de financiación de los que ya habrán oído hablar claramente, los llamados fondos "semilla", e incluso los fondos "pre-semilla". Empecemos por aclarar cuáles son:

Explicación de la financiación previa a la siembra

Piense en la forma más común de iniciar un negocio; desde el momento en que la idea se establece hasta el más cercano de los inversores en ese momento. Durante la financiación previa a la creación de la empresa, los fundadores normalmente sólo intentan sacar el negocio de su mente y su papel; por lo tanto, lo más común es que la financiación previa a la creación de la empresa provenga de los propios fundadores de la empresa o de aquellos más cercanos a ellos, como la familia y los amigos. Por lo tanto, la financiación inicial suele ser un medio de apoyo para una nueva empresa y no tanto un intercambio de acciones en la empresa. Es más bien un tipo de prototipo de auto-financiación impulsada o financiación a través de los partidarios más cercanos al equipo fundador. 

Financiación de inversionistas semilla o ángel

Absolutamente común, la financiación inicial se lleva a cabo como la primera ronda oficial de capital que va hacia la equidad. Al igual que en la etapa previa a la siembra, no suelen ser grandes cantidades de inversión, sino más bien fondos de los fundadores, así como de amigos o familiares, que tienen por objeto cubrir los gastos típicamente relacionados con las operaciones comerciales, como la investigación del mercado o incluso el inicio del desarrollo de un producto. Un inversor ángel puede venir con alguna financiación para tu empresa startup para ayudar a desarrollar un software innovador, por ejemplo, pero también tenemos en cuenta las incubadoras y aceleradores como parte de la financiación inicial.  

Dando sentido a su nombre, esta etapa tiene que ver literalmente con invertir como se haría con una semilla en el suelo para, con suerte, hacer crecer una empresa. Lamentablemente, muchas empresas nunca ven más allá de esta etapa de financiación de semillas, de hecho, tan peculiar es el hecho de que no ser capaz de ganar tracción típicamente lleva a las empresas a doblarse. Algunas incluso pueden optar por no pasar nunca de la financiación inicial como forma de hacer negocios, por ejemplo, también.

¿Qué es la serie A de financiación?

Así que, vayamos al verdadero asunto en términos de series de financiación. Para el primer hito, la serie A, un startup habría logrado algún tipo de tracción relacionada con cualquier KPI (Key Performance Indicator) que se haya establecido como el más relevante para su negocio particular hasta este momento. Esto puede significar ingresos tanto como el número de usuarios, descargas, vistas... cualquier cosa que, con la ayuda de esta nueva ronda de financiación, pueda ayudarles a pasar al aumento de los ingresos. Esta ronda tiene este preciso objetivo principal de aumentar los ingresos, y por lo tanto debe estar dirigida esencialmente por un modelo de negocio, ya sea que se haya probado o no. En realidad se trata de un típico inversor líder, ahora más comúnmente en el ámbito de las empresas de capital riesgo, que querrá asegurarse de que su negocio pueda escalar a una empresa rentable. Con montos de inversión comúnmente alrededor de 2 millones a 15 millones de dólares, el simple hecho de tener una idea sólida ya no es la forma de obtener fondos para la serie A.  

También, y más importante para nuestros propósitos, asegurar estas rondas es una verdadera curva de aprendizaje por la startups cual la mitad tiende a fallar. Si actualmente se encuentra en esta etapa y necesita producir una nueva pitch decky ganadora, tome el consejo de nuestro CEO presentado aquí y vaya a una presentación asesina! Ciertamente ayuda, el material es más que necesario y estamos seguros de que no se arrepentirá de revisar esos datos.

¿Qué es la financiación de la serie B?

Con una exitosa serie A fuera del camino, que ya habla muy bien de un inicio en términos de cómo se está estableciendo, la ronda B se trata de reunir capital para continuar expandiéndose. Esta expansión no sólo se dice en términos de cantidad de clientes o usuarios convertidos, sino también en términos de personal interno. Con una ronda B habitual que oscila entre 7 y 10 millones de dólares, los fundadores de la serie A suelen estar interesados en reinvertir en las empresas que han respaldado anteriormente; sin embargo, esperan hacerlo con un buen logro de escala. Además, la serie B es ya un punto de entrada para algunos inversores que se centran en las últimas etapas de financiación en el mundo de los negocios. La valoración de la empresa en este momento tiende a estar entre 30 y 60 millones de dólares. 

¿Qué es la financiación de la serie C?

Esta es ya una etapa de financiación para una empresa bastante próspera con un modelo de negocio demostrado y exitoso que no necesita tanto desarrollar un producto, sino crear otros nuevos. Pensando en la escala internacional de las cosas, las empresas en la etapa de la serie C suelen buscar nuevos mercados y tienden a hacerlo también a través de la adquisición de otras empresas. La planificación de negocios en esta etapa funciona a un nivel bastante diferente al de las rondas anteriores, especialmente porque hay un nivel de riesgo mucho más bajo involucrado. Es precisamente este sólido posicionamiento el que ahora atrae a otros tipos de inversores, como los bancos de inversión, las empresas de capital privado y los fondos de cobertura. Es posible que las empresas en esta etapa sólo busquen asegurar la financiación antes de pasar a la IPO. Echemos un vistazo a eso ahora, entonces.

¿Qué significa IPO en los negocios?

IPO significa Oferta Pública Inicial, lo que significa poner las acciones a disposición del público a través de las acciones. Por lo tanto, las empresas que se someten a una OPI obtienen fondos de los inversores públicos, lo que significa que los privados que han mantenido la trayectoria de la empresa hasta ese momento empiezan a obtener beneficios de su capital invertido a través de las primas de las acciones, por ejemplo. 

Camina por tu propio camino

Para terminar, simplemente considera cómo cada empresa recorre su propio camino en términos de financiación. Lo que podría parecer el siguiente paso perfecto y plausible para un negocio, podría ser muy diferente para otro. Algunas tardan meses o años en buscar financiación y otras son exploradas para construir capital rápidamente. De cualquier manera, esperamos que este camino vea un resultado exitoso para las necesidades de su negocio de manera que prospere plenamente.

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